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做多中国概念股的PE逻辑

发布时间:2021-01-22 11:58:30 阅读: 来源:涡流泵厂家

“全民PE”年代,伴随着诸多中国企业海外上市,不差钱的各PE掌门人当然也乐于把资金投向中国概念股,而看多上市企业市值、股价前景的背后,PE有着自己的逻辑。

PE力挺中概股“股价”

此前,4月中旬传出人人网已启动赴美IPO,而早从2006年起,人人网已经从包括DCM、General Atlantic、Accel Partner、联想投资、软银在内的数家PE私募股权投资机构融资共约4.8亿美元,而有了诸多PE资本力挺,人人网IPO底气十足。

昨日,美国罗仕证券CEO拜伦·罗仕在China Venture中国投资年会上对《第一财经日报》记者表示,PE基金介入,是视为对上市公司的支持,一般来说,到时候的融资规模和股价表现都不会太差。

投资海外上市的中概股,也是PE布局海外资本投资的一种方式。纽约泛欧交易所中国区首席代表杨戈表示:“如果一家上市公司长期都有PE持股,会比较容易吸引美国市场上更大的共同基金去购买股票。”

“美国投资者对中国市场感兴趣,但缺乏了解,信心不足,尤其对一些市值偏低的小公司,可是如果对中国熟悉的PE/VC进场,美国的机构也会跟风买入,这样无论从股票流通性,还是股价走势,都会表现强势。”罗仕证券CEO拜伦·罗仕也持同样观点,反观PE自身,通过私募形式对非上市企业进行股权投资,然后通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利的模式,如果股价走高,PE自然也获利丰厚。

从公司类型上看,近年来互联网TMT概念的上市公司深受PE宠爱,即便该网站没有任何盈利迹象,但股价依然可以走势坚挺。

做多市值,更要做多“长期管理”

就在PE热捧中概股之时,也有声音批评,很多“羽翼尚未丰满”的公司是变相被PE推上资本市场的,有中国概念第一股之称的麦考林就是由红杉资本沈南鹏主导投资的,此外,2010年7月1日上市的高德软件也是沈南鹏主导投资的IPO项目。

而有些PE一旦把公司搀扶上市后,就立刻套现离场。在纽交所上市的搜房网董事长莫天全曾公开表示,IPO以后,搜房网曾经的大股东全面退出,4年前他们总共投资搜房网大约20亿元人民币,占有搜房网50%的股权。

顶尖国际性投行ICAN Capital亚太区首席执行官唐渃浠在接受本报记者专访时表示,有责任感的PE基金应该不仅仅在融资方面帮助准上市公司,更重要的是,要在公司资源整合、经营管理、策略制定等一系列治理方面给予辅导和帮助。

“作为PE,我们不倾向于过快把企业送上市,也不喜欢过早抛售股权,而是希望能长期地和企业一起发展成长。”唐渃浠表示,PE投资机构比一般企业更了解资本市场运作,在投资股权之后,应该和企业分享资源,帮助其建立良好健康的运营,一旦上市后,还应该进行适当的市值管理,共同分享收益。

“这能增强PE和企业之间的信任度,对海外上市的中概股来说,良好成熟的企业管理也能抵御华尔街的做空机制,恰恰是保护了企业和PE投资者的共同利益。”康渃浠表示。

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